من المتوقع أن تفتح أسواق الأسهم الأوروبية على انخفاض يوم الاثنين حيث يتبنى المتداولون نهج الانتظار والترقب قبل اجتماع السياسة النقدية الحاسم للبنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع، بينما تستمر التوترات الجيوسياسية المحيطة بمضيق هرمز في إحداث اضطرابات في أسواق الطاقة.

تشير مؤشرات السوق المبكرة إلى أن مؤشر كاك 40 الفرنسي قد ينخفض بنسبة 0.11٪ عند افتتاح التداول، مع توجه عقود داكس الألمانية الآجلة نحو انخفاض بنسبة 0.19٪، وانخفاض عقود فوتسي 100 في لندن الآجلة بنسبة 0.06٪، وعقود ستوكس 600 الأوروبية الآجلة تشير إلى تراجع بنسبة 0.08٪.

أسبوع حاسم للسياسة النقدية

ينتظر الأسواق المالية أسبوع محوري، مع قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي المقرر يوم الخميس، يليه صدور بيانات التضخم الأمريكية يوم الجمعة. من المتوقع على نطاق واسع أن ينفذ البنك المركزي الأوروبي زيادة في أسعار الفائدة إلى 2.75٪، استجابة للضغوط التضخمية المستمرة التي تفاقمت بسبب اضطرابات سوق الطاقة.

تسعر أسواق العقود الآجلة حالياً احتمالية بنسبة 75٪ لزيادة إضافية إلى 3.0٪ بحلول ديسمبر، مما يعكس تصميم البنك المركزي على مكافحة النمو المرتفع للأسعار.

أزمة هرمز تكثف المخاوف الملاحية

شهد الوضع في الشرق الأوسط منعطفاً دراماتيكياً، مع إعلان إيران عن خطط لإنشاء منطقة استبعاد قبالة مضيق هرمز في الأيام المقبلة. جاء هذا الإعلان بعد الضربات العسكرية الأمريكية على ثلاث ناقلات نفط إيرانية وهجمات صاروخية باليستية من الحرس الثوري الإيراني على سفينتين حربيتين أمريكيتين.

أثر التصعيد بشدة على حركة الملاحة البحرية عبر هذا الممر المائي الحيوي استراتيجياً. وفقاً لبيانات كبلر البحرية، بلغ المتوسط المتحرك لعشرة أيام لسفن الشحن العابرة للمضيق 10 فقط يوم الأحد - وهو أدنى مستوى منذ مايو. يوم السبت، عبرت سفينتان فقط، مقارنة بست سفن يوم الأحد، مع اختيار معظمها للطريق الذي تسيطر عليه إيران.

وصفت شركة الاستخبارات البحرية ماريسكس هجمات السبت بأنها "تصعيد كبير للنزاع البحري"، مشيرة إلى أن "ناقلات النفط التجارية تُستخدم الآن عمداً كأدوات ضغط اقتصادي متبادل، مما يقوض بشكل كبير التمييز السابق بين المواجهة العسكرية والشحن البحري التجاري."

أسواق الطاقة تظل مرتفعة

تواصل أسعار النفط مسارها التصاعدي وسط اضطرابات الشحن. ارتفع خام برنت بنسبة 1.16٪ إلى 97.40 دولار للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.2٪ ليصل إلى 92.58 دولار للبرميل. تغذي تكاليف الطاقة المرتفعة هذه مباشرة الضغوط التضخمية التي تواجهها البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم.

مسار أسعار الفيدرالي يتعزز

عبر المحيط الأطلسي، أدى تقرير التوظيف الأمريكي القوي للأسبوع الماضي إلى تغيير كبير في توقعات الاحتياطي الفيدرالي. تخصص الأسواق الآن احتمالية بنسبة 58٪ لزيادة أسعار الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر، لترتفع إلى 70٪ لتحرك في أكتوبر. سيكون تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الجمعة لشهر أغسطس حاسماً، مع توقعات متوسطة تتوقع زيادة بنسبة 0.2٪ في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، على الرغم من أن المخاطر تميل نحو 0.3٪.

"لقد دعم الصبر الذي أظهرته البنوك المركزية في مواجهة صدمة الطاقة أسعار الأصول ودورة الائتمان"، كما أشار بروس كاسمان، كبير الاقتصاديين العالميين في جي بي مورغان. "ومع ذلك، تتحرك البنوك المركزية الآن للعمل."

الأسواق الأمريكية مغلقة، التداول الآسيوي متباين

سيبقى وول ستريت مغلقاً يوم الاثنين بمناسبة عطلة عيد العمال. يوم الجمعة، أغلقت المؤشرات الأمريكية على انخفاض، حيث تراجع مؤشر داو جونز بنسبة 0.51٪ إلى 53,414.25 نقطة، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.38٪ إلى 7,718.60 نقطة، وهبط ناسداك بنسبة 0.29٪ إلى 26,506.99 نقطة.

أظهرت الأسواق الآسيوية أداءً متبايناً يوم الاثنين. قفز المؤشر القياسي لطوكيو بنسبة 1.89٪، بينما قفز مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي الثقيل بالتكنولوجيا بنسبة 4.33٪، وكلاهما فسر بيانات الوظائف الأمريكية القوية على أنها إيجابية لآفاق النمو العالمي. انخفض مؤشر شنغهاي المركب الصيني بنسبة 0.12٪، وارتفع مؤشر سي إس آي 300 بنسبة 0.39٪، وتراجع مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1.01٪.

أسواق العملات والفوركس مستقرة

أظهرت أسواق الصرف الأجنبي حركة ضئيلة حيث يزن المتداولون آثار التوترات في الشرق الأوسط وإمكانية تغذيتها لضغوط تضخمية أوسع تتطلب سياسة نقدية أكثر تشدداً على مستوى العالم. انزلق مؤشر الدولار بنسبة 0.02٪، بينما انخفض اليورو بنسبة 0.03٪ إلى 1.1610 دولار.

سيظل انتباه المستثمرين مركزاً بقوة على التطورات الأوروبية يوم الاثنين نظراً لإغلاق السوق الأمريكي، حيث يمثل قرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس وتقرير التضخم الأمريكي يوم الجمعة المحفزات الرئيسية للأسبوع لاتجاه السوق.

BOURSSOLE Newsroom

USD/MAD Climbs 0.58% in November: Morocco's Dirham Stability and 2026 Exchange Rate Outlook