الأسواق الطاقة تحت ضغط هائل

في اليوم العاشر من الحرب في الشرق الأوسط، ارتفعت أسعار النفط إلى مستويات تاريخية، متجاوزة بوضوح حاجز 100 دولار للبرميل يوم الإثنين. في تمام 08:25 بتوقيت غرينتش، ارتفع برنت بحر الشمال بنسبة 16.18٪ إلى 107.69 دولار، بعد أن قفز مؤقتاً بأكثر من 28٪ في بداية الجلسة. ارتفع خام غرب تكساس الأمريكي (WTI) بنسبة 14.02٪ إلى 103.64 دولار، بعد أن وصل إلى قمة فوق 31٪ في الدقائق الأولى.

مضيق هرمز – مركز القلق

قJump أسعار الغاز الأوروبية انعكست بنفس الاتجاه. ارتفع عقد الغاز الهولندي (TTF) بنحو 30٪ عند الفتح، ليغلق بارتفاع 13.49٪ إلى 60.58 يورو لكل ميجاواط ساعي. تعكس هذه القفزة المخاوف المتزايدة حول إمدادات الطاقة العالمية بعد الضربات الجديدة على منشآت النفط والغاز الأساسية في الخليج خلال عطلة نهاية الأسبوع.

يبدو مضيق هرمز – الذي يمر من خلاله نحو 20٪ من إمدادات النفط العالمية وحصة كبيرة من الغاز الطبيعي المسال – شبه شلل، ما يغذي مخاوف اضطراب مستمر في الإمدادات.

تصعيد عسكري وخطر حرب مطولة

صاعدت الأزمة يوم الإثنين عندما أطلق إيران أولى صوائخه من الصواريخ والطائرات بدون طيار باتجاه إسرائيل وعدة دول خليجية، بعد أيام قليلة من تعيين مجتبة خامنئي كمرشد أعلى جديد بعد وفاة والده علي خامنئي في أول يوم من الصراع. يرى المحللون أن هذا التغيير السياسي يرسل إشارة واضحة بأن طهران لا تنوي التراجع أمام الولايات المتحدة وحلفائها، مما يفتح الباب أمام صراع محتمل طويل الأمد في منطقة تحتل حصة كبيرة من احتياطيات الهيدروكربونات العالمية.

مباحثات مجموعة السبع حول الاحتياطيات الإستراتيجية

نظرًا لخطر اضطراب تدفق الطاقة على المدى الطويل، تدرس الاقتصادات الكبرى بالفعل إجراءات طارئة. من المتوقع أن يناقش وزراء المالية في مجموعة السبع، الذين يجتمعون افتراضيًا يوم الإثنين، إمكانية سحب الاحتياطيات الإستراتيجية من النفط. تشير تقديرات الصحافة الدولية إلى إمكانية تحرير منسق ما بين 300 إلى 400 مليون برميل – ما يعادل تقريبًا 25‑30٪ من الاحتياطيات الإستراتيجية للدول المتقدمة التي تقدر بحوالي 1.2 مليار برميل – لتغطية النقص في تدفق النفط عبر مضيق هرمز، والذي ينقل عادةً 17‑20 مليون برميل يوميًا. هذا الإطلاق سيكفي لتغطية ما بين أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع من التدفق الطبيعي.

هذه الاحتمالية ساعدت على تخفيف صعود الأسعار في جلسة آسيا المتأخرة، محافظةً على مؤشرات النفط فوق 100 دولار للبرميل.

الأسواق المالية تحت ضغط

فتحت البورصات الأوروبية على انخفاض حاد:

باريس – ‑2.54٪
فرانكفورت – ‑2.40٪
ميلانو – ‑2.19٪
لندن – ‑1.65٪ (حافظت لندن على أداء أفضل قليلًا بفضل صعود أسهم شركات النفط)

في آسيا كان الانخفاض أكثر حدة؛ هبط مؤشر نيكاي في طوكيو بنسبة ‑5.19٪ ومؤشر كوسبي في سيول بانخفاض ‑5.96٪. تعتبر المنطقة ضعيفة خاصةً لأنها تستورد كميات كبيرة من النفط، حيث تحتل كوريا الجنوبية واليابان مراكز رائدة في استهلاك النفط العالمي وتملك صناعات تكنولوجية كثيفة الطاقة.

عودة مخاوف التضخم

إلى جانب رد الفعل الفوري للأسواق، يخشى المستثمرون من حدوث دورة تضخم عالمية جديدة. غالبًا ما تنتقل زيادة أسعار النفط بسرعة إلى ارتفاع أسعار الوقود وتكاليف النقل وفواتير الطاقة للشركات. انعكس ذلك على عوائد السندات السيادية:

عائد السند الفرنسي لأجل 10 سنوات: 3.60٪ (مقارنة بـ 3.51٪ يوم الجمعة)
عائد السند البريطاني لأجل 10 سنوات: 4.76٪ (مقارنة بـ 4.63٪)
عائد السند الإيطالي لأجل 10 سنوات: 3.73٪ (مقارنة بـ 3.62٪)

تشير هذه التحركات إلى توقعات بتضخم أكثر دوامًا، ما قد يجبر البنوك المركزية على الحفاظ على سياسات نقدية تقشفية لفترة أطول.

BOURSSOLE Newsroom

European Shares Set to Open Lower Amid Rising Oil Prices and Bond Yields