Disty Technologies: الشفافية كرافعة للثقة وتقدير القيمة

خلال جلسة الشهادات في النسخة الأولى من ملتقى المعلومات المالية الذي تنظمه Boursenews، قدم يونس الهميدي – مؤسس ومدير عام Disty Technologies – مسار الشركة منذ إدراجها قبل أربعة أعوام على السوق البديلة لبورصة الدار البيضاء. أوضح أن الانتظام والوضوح في التواصل المالي لهما تأثير مباشر وقابل للقياس على تقييم السهم واستقرار قاعدة المساهمين.

نموذج الأعمال واحتياجات رأس المال

تستورد Disty Technologies وتوزع حلول التكنولوجيا المعلوماتية المتقدمة في المغرب. تقع الشركة مباشرة بعد مرحلة التخليص الجمركي، وتدير عقودًا مباشرة مع كبار المصنعين العالميين. يتميز هذا القطاع بارتفاع كثافة رأس المال، ما يتطلب احتياجًا ثابتًا مرتفعًا برأس المال العامل لدعم شبكة حوالي 1,600 عميل مهني عبر المملكة.

الشفافية قبل الاكتتاب

لم تنتظر الشركة حتى عام 2022 لتلتزم بمتطلبات الشفافية. منذ تأسيسها في 2012 كمشروع Greenfield، جمعت Disty مبلغ 35 مليون درهم من صندوق النمو للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة (PME Croissance) المدار من قبل Africinvest. كان المستثمرون الرئيسيون في الصندوق، بما في ذلك البنك الأوروبي للاستثمار والبنك العام الألماني، يفرضون إطار حوكمة وشفافية صارم.

من 2013 إلى 2022، قدمت الإدارة تقارير مالية ربع سنوية منتظمة مدعومة بمجموعة محددة من المؤشرات. هذه الجاهزية التاريخية جعلت ملف الاكتتاب متوافقًا مسبقًا مع معايير البيانات المؤسسية، مما سهل عملية مراجعة المنظم.

الاكتتاب، الحصة المتداولة وتواصل السوق

إدراج الشركة على السوق البديلة أضاف مستوى جديدًا من المتطلبات. وفقًا لقواعد هذا القسم، استعانت Disty بخدمات وكالة اتصالات مالية متخصصة Orphéon لتنظيم حواراتها مع السوق. من أول نشر لها – قبل ثلاثة أشهر فقط من الاكتتاب – اختارت الشركة الاستمرار السيماني والتقني: استخدام نفس القالب ونفس المؤشرات في كل إصدار لتسهيل مقارنة المحللين.

مع حصة متداولة تصل إلى 60٪ من رأس المال، تتمتع Disty بتركيبة ملكية نادرة في بورصة الدار البيضاء. هذا الهيمنة الكبيرة للمستثمرين الأفراد تتطلب جهدًا أكبر في تقديم المعلومات مقارنةً بالشركات التي يهيمن عليها المؤسسون.

دليل على تأثير السوق

في معرض الادخار في نوفمبر 2024، شارك الهميدي مؤشر أداء ملحوظ:

الملاحظة الأولية: أشار عدة مساهمين صغار إلى أنهم باعوا أسهمهم في الأشهر السابقة بسبب نقص الرؤية حول آفاق الشركة.
الإجراء التصحيحي: استغل الإدارة فرص التواصل المباشر لتفصيل تطور المؤشرات ومسار النمو.
تأثير السوق الفوري: في اليوم التالي لإنهاء المعرض، ارتفع سهم Disty بنسبة 10٪، ثم ارتفع إضافيًا 7٪ في اليوم التالي.

يظهر هذا المثال أن نقص المعلومات الفعّالة يؤدي إلى خصم ميكانيكي للسهم، وأن الشفافية تسمح بتصحيح الفروق في التقييم بسرعة.

تجاوز الحد الأدنى القانوني للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة

عند سؤاله عن اعتبار التواصل المالي عبئًا إداريًا للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، أكد الهميدي أن الالتزامات التي يفرضها المنظم تمثل "الأرضية الدنيا" ولا تكفي لجذب انتباه السوق. ينصح الشركات المستقبلية التي تسعى للانطلاق باعتبار اتصالاتها "قصة مستمرة" تشبه سلسلة حلقات، وعدم الخوف من نشر مراحل التوتر.

السوق قادر على استيعاب أخبار سلبية مؤقتة، شرط أن يتم الإعلان عنها مسبقًا وبشفافية، كما فعلت Disty عندما نشرت تحذير ربح أثناء أزمة أسعار الصرف في 2022.

آفاق مستقبلية

من إيرادات بلغت 400 مليون درهم عند الاكتتاب إلى ما يقارب 700 مليون درهم اليوم، تستعد Disty لمرحلة جديدة من النمو. الحفاظ على رأس الثقة الذي بنيته مع المستثمرين في السوق القُصري يبقى الأصل الرئيسي لتمكين الشركة من طلب تمويل جديد في المستقبل.

في هذا الإطار، تُعد الشفافية ليست مجرد متطلب تشريعي، بل رافعة استراتيجية تعزز الثقة، السيولة، وتقييم الشركة على المدى الطويل.

BOURSSOLE Newsroom

How Disty Technologies’ Transparency Boosted Investor Trust and Share Value