إتش بي إس تحقق الربحية مع ارتفاع الهوامش

حققت شركة إتش بي إس، الرائدة في مجال حلول الدفع المغربية، ربحية صافية بلغت 35 مليون درهم في النصف الأول من عام 2026، محققةً تحولاً من خسارة بلغت 47 مليون درهم في العام السابق. ويمثل هذا الانتعاش استمرار التحسن الذي بدأ في النصف الثاني من عام 2025، حيث تفوق نمو الإيرادات على نمو التكاليف.

أبرز النتائج المالية

ارتفعت الإيرادات التشغيلية بنسبة 13.1% لتصل إلى 761 مليون درهم، بينما ارتفعت المصروفات التشغيلية (باستثناء المخصصات) بنسبة 6%.
نمت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 74.7% لتصل إلى 122 مليون درهم، مما رفع الهامش إلى 16.0% من 10.4%.
بعد استبعاد تأثيرات أسعار الصرف، بلغ EBITDA 114 مليون درهم (+64.1%) مع هامش 15.2%.
انخفضت الخسارة المالية إلى حوالي -9 ملايين درهم من -40 مليون درهم في النصف الأول من عام 2025.

جاء نمو الإيرادات مدفوعًا بمشاريع PowerCARD وBankWorld (+33%)، والمبيعات التكميلية للعملاء الحاليين (+58.9%)، واشتراكات SaaS (+25.4%). وتُشكّل العناصر المتكررة الآن 69% من إجمالي دفتر الطلبات.

دفتر الطلبات

بلغ حجم الطلبات في نهاية يونيو 1.73 مليار درهم، بزيادة قدرها 3.4% منذ ديسمبر على الرغم من تنفيذ المشاريع. وصلت قيمة العقود الجديدة الموقعة في هذه الفترة إلى 400 مليون درهم، معظمها في مجال البرمجيات كخدمة، مما يغطي تطوير الحلول ورسوم الصيانة أو الاشتراكات لمدة خمس سنوات.

تدفق النقدية وتأثير احتياجات رأس المال العامل

على الرغم من الأرباح القوية، فإن تحويل الأرباح إلى نقدية يظل محدودًا. بلغ تدفق النقد من العمليات 61 مليون درهم، لكن الزيادة في احتياجات رأس المال العامل استهلكت حوالي 73 مليون درهم، مما أدى إلى تدفق نقدي صافٍ من العمليات بلغ 3.7 مليون درهم فقط في هذه الفترة. تعزو إتش بي إس ذلك إلى طبيعة العقود متعددة السنوات، حيث يتم تسجيل الإيرادات بشكل تدريجي بينما يتم إصدار الفواتير في وقت لاحق.

التوقعات

تتوقع إتش بي إس تحقيق نمو عضوي يتراوح بين 12% و17% خلال عام 2026، بالإضافة إلى تحسين هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين مقارنة بعام 2025، حيث بلغ الهامش 18.4%. تمثل الهامش بنسبة 16% المسجل في نهاية يونيو تقدمًا مقارنة بالعام السابق، في حين يتطلب تحقيق الهدف الكامل للعام هامشًا أعلى في النصف الثاني.

تواصل الشركة استثمارها في البنية التحتية السحابية، والأمن السيبراني، والامتثال لدعم توسعها في مجال البرمجيات كخدمة. يحافظ المحللون في كل من بنك CFG وBKGR على توقعات إيجابية، مع تحديد أسعار مستهدفة تتراوح بين 705 و781 درهمًا.

حول إتش بي إس

إتش بي إس هي شركة مقرها الدار البيضاء، متخصصة في حلول معالجة المدفوعات، والبرمجيات المصرفية، والبرمجيات كخدمة (SaaS) الموجهة للبنوك، وتجار التجزئة، وشركات التكنولوجيا المالية في أفريقيا والشرق الأوسط.

BOURSSOLE Newsroom

HPS Returns to Profit as Margins Surge, Meeting Analyst Expectations