أصدرت مجموعة البنك الشعبي المركزي نتائجها المالية للنصف الأول من عام 2026، كاشفة عن صورة من القوة التشغيلية الممزوجة بتحديات السوق. أظهر العملاق المصرفي المغربي نمواً مذهلاً في مؤشراته المصرفية الأساسية، على الرغم من أن مؤشرات الربحية الإجمالية عكست ظروفاً صعبة في أسواق رأس المال.

أداء تجاري قوي يدفع توسع الميزانية

أظهرت الأنشطة التجارية الأساسية للبنك زخماً قوياً طوال الفترة. بلغت القروض الإجمالية للعملاء 337.5 مليار درهم بنهاية يونيو 2026، مقارنة بـ 319.2 مليار درهم في نفس الفترة من العام الماضي—بزيادة كبيرة بلغت 5.7% على أساس سنوي، مما يشير إلى شهية إقراض صحية ونشاط اقتصادي إيجابي.

الأكثر إثارة للإعجاب كانت قدرة البنك على جمع الودائع. ارتفعت ودائع العملاء إلى 429.5 مليار درهم، وهو ما يمثل قفزة كبيرة بنسبة 9% من 393.9 مليار درهم المسجلة في نهاية يونيو 2025. هذا النمو الذي تجاوز نمو القروض يشير إلى تعزيز ثقة العملاء وتحسن مراكز السيولة.

إيرادات الخدمات المصرفية الأساسية تظهر نمواً صحياً

تُرجمت القوة في العمليات المصرفية التقليدية مباشرة إلى توليد الإيرادات. تقدم دخل هامش الفائدة بنسبة 5.9% ليصل إلى 7.9 مليار درهم، مما يعكس نمو الحجم والانضباط في التسعير. في الوقت نفسه، أثبت دخل الرسوم والعمولات ديناميكية مماثلة، مسجلاً زيادة بنسبة 9.1% إلى 2.2 مليار درهم—شهادة على زيادة حجم المعاملات وتوسع العروض الخدمية.

أنشطة التداول تضغط على الإيرادات الإجمالية

على الرغم من هذه الاتجاهات الأساسية الإيجابية، انخفض صافي الدخل البنكي الموحد بنسبة 3.2% إلى 13.5 مليار درهم من 13.9 مليار درهم في الفترة السابقة. عزا البنك الشعبي المركزي هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى نتائج أضعف من أنشطة التداول والسوق، والتي حققت عوائد استثنائية خلال النصف الأول من 2025 لكنها لم تتمكن من الحفاظ على تلك المستويات المرتفعة.

شددت إدارة البنك على أن الأعمال المصرفية الأساسية—باستثناء أنشطة السوق—حافظت على أداء قوي طوال الفصل الدراسي. حدثت هذه المرونة في سياق تعافي القيمة المضافة الزراعية المغربية والطلب المحلي المستدام، على الرغم من أن عدم اليقين الدولي والتوترات الجيوسياسية استمرت في تعكير البيئة التشغيلية الأوسع.

سياق السوق والتوقعات

تؤكد النتائج التحدي الذي تواجهه البنوك المغربية في عام 2026: الحفاظ على زخم النمو مع التنقل في أسواق رأس المال المتقلبة والمشهد العالمي غير المؤكد. تُظهر قدرة البنك الشعبي المركزي على تنمية محفظة قروضه وقاعدة ودائعه مع توسيع تدفقات الإيرادات الأساسية صحة الأعمال الأساسية، حتى مع تطبيع إيرادات التداول من المستويات الاستثنائية للعام السابق.

سيراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كان البنك يمكنه الحفاظ على هذا الزخم التجاري في النصف الثاني من العام، خاصة مع استمرار التطورات الجيوسياسية الإقليمية وتحولات السياسة النقدية العالمية في خلق حالة من عدم اليقين في الأسواق المالية.

BOURSSOLE Newsroom

Goldman Sachs Beats Forecasts with Strong Q3 Bond‑Trading Performance