2025: عام قياسي لسوق رأس المال المغربي

أصدرت هيئة السوق المالية المغربية (AMMC) النسخة الخامسة من تقرير سوق رأس المال بالأرقام، مسلطةً الضوء على تسارع دراماتيكي في جميع مؤشرات السوق المالية بالمملكة.

مؤشرات السوق ارتفعت بشكل ملحوظ – أغلقت بورصة الدار البيضاء بتقدم 27,6 %، بينما ارتفع مؤشر MASI‑20 و FTSE CSE Morocco‑15 بنسبة 24,5 % و 27,6 % على التوالي. رأس المال السوقي تخطى حاجز 1,040.7 مليار درهم，同比增长 288.3 مليار درهم خلال سنة.

نشاط التداول شهد قفزة: ارتفع حجم التداول الإجمالي بنسبة 63 % ليصل إلى 161.1 مليار درهم، مدفوعاً بشكل أساسي بالسوق المركزي الذي ارتفع 98.2 %. ارتفع نسبة سيولة السوق إلى 14.2 % مقارنةً بـ 12.5 % في العام السابق.

من يقود التداول؟

المستثمرون المؤسسون يهيمنون على قطاع الأسهم. تشكل الكيانات المعنوية المغربية 34 % من حجم التداول، تليها الصناديق المشتركة (OPCVM) بـ 30 %. المستثمرون الأفراد المحليون حافظوا على مشاركة فعالة بنسبة 26 %. المستثمرون الأجانب استقروا عند 5 % من التدفقات، وتصل حصة الملكية الأجنبية والملتزمين من المغاربة خارج البلاد إلى 21.2 %، أغلبها استثمارات استراتيجية.

نمو الاستثمار الجماعي

وصل صافي أصول أدوات الاستثمار الجماعي (OPC) إلى 956.3 مليار درهم بزيادة 22.1 %. لا تزال الصناديق المشتركة (OPCVM) هي الأكبر بـ 785.1 مليار درهم (+20.2 %). بلغت الأصول العقارية للـ OPCI 134 مليار درهم (+22.5 %). أما صناديق الاستثمار الخاص (FPCT) فزدت بنسبة 83 % لتصل إلى 31.8 مليار درهم.

من حيث الفئات، سجلت صناديق الأسهم أعلى زيادة (+44.2 %) لتصل إلى 77.2 مليار درهم، مدفوعة بأداء السوق القوي وتدفق صافي قدره 10.6 مليار درهم. كما ارتفعت صناديق السندات قصيرة الأجل بنسبة 43.8 % مع تدفق صافي 31.1 مليار درهم.

أبرز ما في السوق الأولية

ارتفعت عمليات جمع رأس المال في السوق الأولية بنسبة 30.6 % لتصل إلى 143.6 مليار درهم. شهد العام ثلاث اكتتابات عامة – Vicenne، Cash Plus و SGTM – بإجمالي 6.1 مليار درهم. كما شهد سوق السندات الشركات نشاطاً قوياً حيث تم جمع 66.9 مليار درهم، بينما بلغت إصدارات السندات القابلة للتداول 66.2 مليار درهم.

سوق إقراض وإستعارة الأوراق المالية توسع أيضاً، مسجلاً حجم 435.6 مليار درهم بزيادة 25.4 % عن العام السابق. بلغ عدد حسابات الأوراق المالية المسجلة الآن 401,169، مع سيطرة المستثمرين الأفراد المقيمين الذين يمثلون نحو 90 % من الحسابات الجديدة.

التوقعات المستقبلية

تؤكد AMMC أن هذه الأداءات تُظهر تقوية أسس السوق المالية المغربية، مدعومةً ببيئة اقتصادية أكثر مرونة ومشروعات بنية تحتية مخطط لها حتى عام 2030.

BOURSSOLE Newsroom

Moroccan Mutual Fund Assets Slip to DH819.6bn as Short‑Term Bonds Lead Decline