تستعد الخزينة المغربية لزيادة نشاط الاقتراض بشكل كبير هذا الشهر، مستهدفة عائدات مزادات السندات بقيمة 10 إلى 11 مليار درهم طوال سبتمبر 2026.

زيادة كبيرة في احتياجات التمويل

وفقاً لبيان رسمي صادر عن مديرية الخزينة والمالية الخارجية، تمثل احتياجات التمويل المتوقعة للحكومة لشهر سبتمبر تصعيداً ملحوظاً مقارنة بالأشهر الأخيرة. وقد أبلغت المديرية رسمياً المشاركين في السوق بأن مزادات سندات الخزينة المقررة لشهر سبتمبر تهدف إلى تأمين التمويل ضمن نطاق 10 إلى 11 مليار درهم.

يمثل هذا تقريباً ضعف هدف الاقتراض المحدد لشهر أغسطس، عندما تراوحت المتطلبات المتوقعة للخزينة بين 5 و5.5 مليار درهم. تشير الرغبة المتزايدة في تمويل السوق إلى متطلبات مالية متزايدة بينما تدير الحكومة التزاماتها الميزانية وبرامج الإنفاق.

سياق السوق والاتجاهات الأوسع

يأتي هذا الإعلان وسط التطورات الجارية في أسواق الدخل الثابت في المغرب. أظهر النشاط الأخير أنماطاً متنوعة، حيث شهدت عوائد السوق الثانوية ضغطاً تصاعدياً متواضعاً في الأسابيع الأخيرة، بينما حافظت الخزينة على تغطية انتقائية لأهداف الاقتراض الشهرية.

في وقت سابق من الصيف، عكست ظروف السوق بيئات أسعار فائدة مستقرة نسبياً، حيث حققت الخزينة تغطية حوالي 74٪ من احتياجاتها الشهرية خلال فترة مزاد واحدة. تؤكد هذه الديناميكيات على التوازن الدقيق الذي تحافظ عليه السلطات بين متطلبات التمويل وظروف السوق السائدة.

قد يعكس هدف سبتمبر المتزايد أنماط مالية موسمية، أو استحقاقات ديون قادمة، أو جداول زمنية متسارعة للاستثمار العام مع تقدم العام نحو ربعه الأخير.

BOURSSOLE Newsroom

Morocco's Treasury Plans to Raise Up to 11 Billion Dirhams in September Bond Auctions